中國游戲市場在2022年上半年的整體色調(diào)是偏灰暗的。
宏觀層面上，游戲行業(yè)已無限逼近天花板。中國游戲產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，中國游戲市場實際銷售收入為1477.89億元，同比下降1.8%；用戶規(guī)模約6.657億人，同比下降0.13%。
用戶規(guī)模是衡量游戲行業(yè)發(fā)展空間的重要指標，如今這一數(shù)值下滑，在很大程度上意味著游戲行業(yè)已告別此前的野蠻生長時代，轉(zhuǎn)而進入存量競爭時代。
具體來看，游戲巨頭騰訊和網(wǎng)易先后發(fā)布了2022年第二季度財報，其中，騰訊本土市場游戲收入和國際市場游戲收入的同比增速雙雙下滑，網(wǎng)易的游戲及相關(guān)增值服務收入雖然表現(xiàn)為正向增長態(tài)勢，但卻是建立在業(yè)務合并的基礎(chǔ)之上，如果單獨拆分，其游戲業(yè)務收入的環(huán)比增速也出現(xiàn)了下滑。
不止是騰訊和網(wǎng)易，以PC顯卡產(chǎn)品切入游戲行業(yè)的英偉達的情況也不容樂觀，根據(jù)2023財年第二季度財報，英偉達的游戲業(yè)務收入同比下降33%，環(huán)比下降44%。
游戲業(yè)務的糟糕表現(xiàn)最終導致英偉達的總營收未達預期，對比，英偉達CFO科萊特·克雷斯回應稱，“主要是全球宏觀經(jīng)濟低迷導致消費者對游戲產(chǎn)品的需求突然放緩”，且在英偉達給出的第三季度財報指引中，其游戲業(yè)務收入仍將繼續(xù)下降。
“當前游戲行業(yè)的人口紅利期已經(jīng)消失，整體呈現(xiàn)出‘三荒’局面——產(chǎn)品荒、流量荒、收入荒，游戲行業(yè)已進入寒冬期，游戲廠商也正在失去增長慣性�！庇螒蛐袠I(yè)人士陳雪峰向‘子彈財觀’表示。
對于將游戲業(yè)務作為重要營收來源的騰訊和網(wǎng)易，二級市場也表現(xiàn)出了相對消極的態(tài)度。截至9月2日港股收盤，騰訊和網(wǎng)易的股價分別為328.6港元和140.7港元，對應2022年兩者最高峰時的股價482.8港元和172.5港元分別跌去了32%和18.4%。
在競爭向來激烈的游戲賽道上，騰訊和網(wǎng)易以往的“鈔能力”為何漸失？這傳達出了什么信號？當行業(yè)回暖期似乎遙遙無期時，各大游戲廠商該如何“過冬”？
1
游戲巨頭業(yè)績不佳
游戲廠商的業(yè)績增長乏力似乎已是大勢所趨，就連游戲巨頭騰訊也難以置身事外。
根據(jù)2022年第二季度財報，騰訊的游戲業(yè)務收入為425億元，同比下降1.2%，環(huán)比下降2.5%，其中，本土市場游戲收入為318億元人民幣，同比下降1%，環(huán)比下降3.6%；國際市場游戲收入107億元，同比下降1%，環(huán)比微增0.9%。
“騰訊的游戲業(yè)務幾乎涵蓋了一整條游戲產(chǎn)業(yè)鏈，包括游戲研發(fā)、宣發(fā)、渠道以及游戲直播等等，擁有獨一無二的市場地位，因而往往被視為游戲行業(yè)‘晴雨表’，其游戲業(yè)務收入陷入瓶頸，無疑向外界傳遞出了一個危險信號——游戲用戶消費意愿明顯回落，并且存在持續(xù)下降的可能性�！标愌┓逑颉訌椮斢^’表示。
以騰訊游戲業(yè)務的創(chuàng)收大戶《王者榮耀》和《和平精英》為例，盡管在騰訊2022年第二季度財報中顯示《王者榮耀》和《和平精英》是全行業(yè)總使用時長最高的兩款游戲，并且各自的成人用戶總使用時長在第二季度同比有所增長，但其收入仍然呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢。
根據(jù)移動應用數(shù)據(jù)分析公司Sensor Tower的數(shù)據(jù)，2022年3月、5月和7月，《王者榮耀》在全球App Store和Google Play分別吸金2.72億美元、2.68億美元、2.25億美元。
同一時期，《PUBG Mobile》（《和平精英》國際版）分別吸金2億美元、2.06億美元和1.64億美元。需要明確指出的是，《PUBG Mobile》在5月和7月的收入是合并《和平精英》之后的總收入。
不過，相比《王者榮耀》和《和平精英》收入下滑，一個更加緊迫的情況已經(jīng)到來。
自4月11日恢復游戲版號發(fā)放至今，游族網(wǎng)絡(luò)、完美世界、米哈游、暢游等中小型游戲廠商的產(chǎn)品悉數(shù)在列，唯獨略過了騰訊等頭部游戲廠商，而游戲版號的缺失，被外界認為是其游戲業(yè)務增長難以為繼的根本原因。
“老產(chǎn)品的生命力是有限的，拿不到游戲版號也就意味著沒有新產(chǎn)品接棒，缺少創(chuàng)收載體，盡管短期內(nèi)影響有限，但從中長期來看，游戲版號缺失將帶來諸多不確定性，并最終導致業(yè)務持續(xù)承壓，收入也不及預期�！标愌┓灞硎�。
游戲巨頭網(wǎng)易也面臨著幾乎相同的命運，除了無緣四次游戲版號的發(fā)放外，其業(yè)績增長也逐漸趨緩甚至下滑。
2022年第二季度財報顯示，網(wǎng)易的游戲及相關(guān)增值服務收入為181億元，同比增長15.0%，環(huán)比下降2.7%。
與騰訊的游戲業(yè)務相比，網(wǎng)易的游戲業(yè)務數(shù)據(jù)相對亮眼，不過，網(wǎng)易在第二季度財報中表示，自2022年第二季度起，公司將“在線游戲業(yè)務”分部更名為“游戲及相關(guān)增值服務”，并將與游戲相關(guān)或附屬的某些業(yè)務線從“創(chuàng)新及其他業(yè)務”中調(diào)整至“游戲及相關(guān)增值服務”。
也就是說，本季度網(wǎng)易的游戲業(yè)務呈現(xiàn)出的高增長態(tài)勢，實則是基于業(yè)務的調(diào)整，如果忽略該調(diào)整行為，網(wǎng)易的游戲業(yè)務收入實際上僅有游戲及相關(guān)增值服務收入的92.8%，即168億元，同比增長15.9%，環(huán)比下降2.7%。
縱向?qū)Ρ葋砜矗?022年第一季度，網(wǎng)易的游戲業(yè)務收入為172.7億元，同比增長15.3%，環(huán)比下降0.7%，第二季度，其游戲業(yè)務不僅延續(xù)了上一季度環(huán)比下跌的頹勢，而且頹勢還在進一步擴大。
此外，網(wǎng)易的新產(chǎn)品仍然難以扛起創(chuàng)收大旗。比如《神都夜行錄》上線后不久，在手游分享社區(qū)Tap Tap上的評分就由8.0分一路下降至5.4分，《哈利波特：魔法覺醒》在上線半年內(nèi)穩(wěn)居App Store游戲暢銷榜Top 20，但此后卻直接跌出前50名，導致游戲用戶消費意愿顯著下降。
老產(chǎn)品的情況也不容樂觀。根據(jù)Sensor Tower的數(shù)據(jù)，《陰陽師》在2022年上半年的流水情況同比下滑50%，而其衍生產(chǎn)品《陰陽師妖怪屋》《陰陽師：百聞牌》《決戰(zhàn)！平安京》的流水則分別同比下降了82%、61%和45%。
網(wǎng)易的游戲向來以原創(chuàng)IP而聞名，比如《陰陽師》的IP估值高達702億元，但其在近期運營要點中提到即將推出的四款游戲中，有三款游戲均屬于端游改手游，受制于游戲版號，網(wǎng)易只能通過“啃老本”的方式維持游戲業(yè)務的發(fā)展。
種種跡象表明，游戲行業(yè)寒冬之下，游戲巨頭的家里似乎也沒有余糧了。
2
出海再提速
中國游戲行業(yè)的黃金時代已經(jīng)過去，出海謀求新增量是騰訊、網(wǎng)易、莉莉絲、米哈游等游戲廠商僅有的突破口。
一位游戲行業(yè)分析師向‘子彈財觀’透露，截至2022年上半年，已有超過半數(shù)的游戲廠商選擇出海，而在2020年時僅有三成。
“游戲廠商出海有兩個原因，一是海外游戲市場增速更快，2021年中國游戲市場增速只有6%左右，而海外游戲市場的增速接近17%；二是未來游戲行業(yè)或?qū)⒚媾R常態(tài)化監(jiān)管，事實上在現(xiàn)在已有所體現(xiàn)，因此游戲廠商布局海外市場的趨勢不僅不會減弱，反而會進一步加強�！标愌┓褰忉尩馈�
游戲廠商在海外的目標市場主要瞄向了美、日、韓三國。
根據(jù)《2022年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》，2022年上半年，中國自主研發(fā)移動游戲海外市場實際銷售收入地區(qū)分布中，美國市場占比31.72%，日本市場占比17.52%，韓國市場占比6.29%，合計占比高達55.53%。
騰訊早在2009年便開始布局海外市場，但直至2021年第二季度，其國際市場游戲收入才實現(xiàn)百億營收，目前，國際市場游戲收入已成為騰訊游戲業(yè)務的第二增長曲線，占比超過25%。
對于如何布局海外市場，騰訊方面在2022年第二季度財報電話會議上表示，將從三方面展開：一是現(xiàn)有投資公司發(fā)布新作；二是向海外市場推出國內(nèi)游戲工作室研發(fā)的游戲；三是積極收購新的游戲工作室。
盡管布局海外市場的思路沒變，但策略已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，比如從此前大手筆收購游戲工作室轉(zhuǎn)而嘗試將自研游戲推向海外市場。
據(jù)‘子彈財觀’不完全統(tǒng)計，自2022年以來，騰訊僅投資了5家游戲廠商，其中包括游戲廠商樂動卓越和4家海外游戲工作室；相較之下，其在2021年共投資了59家游戲廠商。
2021年12月，騰訊宣布推出海外發(fā)行品牌Level Infinite，總部設(shè)在阿姆斯特丹和新加坡，對此，騰訊游戲副總裁劉銘表示：“Level Infinite的發(fā)布標志著騰訊游戲作為全球發(fā)行商和可信賴品牌的發(fā)展步入下一階段�！�
2022年6月，Level Infinite宣布，將在2022年年底前向全球玩家推出《Honor of Kings》（王者榮耀》國際版），目前《Honor of Kings》已在巴西、墨西哥、土耳其、埃及等地開啟測試。
“加碼自研游戲推向海外市場可以視為騰訊游戲出海策略2.0�！标愌┓逑颉訌椮斢^’表示，“未來，騰訊在海外市場上的布局或?qū)⒁越?jīng)過中國市場驗證的自研游戲為主，收購、投資而來的游戲為輔，以實現(xiàn)利潤最大化�！�
網(wǎng)易對于出海一事也十分堅定，其野心之大絲毫不亞于騰訊。
在2022年第一季度財報電話會議上，網(wǎng)易創(chuàng)始人、CEO丁磊就曾表示，“我們對海外市場和游戲的開發(fā)非常重視，目前網(wǎng)易游戲海外市場營收占比在10%以上，計劃未來將海外市場在網(wǎng)易游戲業(yè)務中的占比擴大到40%-50%�！�
不過，和騰訊“鈔能力”之下的大水漫灌不同，網(wǎng)易更傾向于優(yōu)先滿足不同地區(qū)游戲用戶的需求。
但如何才能滿足不同地區(qū)游戲用戶的需求？在陳雪峰看來，一款游戲想要滿足不同地區(qū)、不同游戲用戶和不同終端，最好的方式就是組建本地化團隊，或者與海外本土游戲廠商合作，并讓其參與到研發(fā)、設(shè)計和推廣中去。
據(jù)了解，近年來網(wǎng)易一直在全球各地網(wǎng)羅游戲人才。
8月12日，卡普空知名游戲制作人小林裕幸在社交平臺上宣布已加入網(wǎng)易，卡普空是日本著名電視游戲軟件公司和發(fā)行公司，憑借《街頭霸王》《洛克人》《生化危機》《鬼泣》等產(chǎn)品在游戲界享有非常廣泛的名氣。
在此之前，網(wǎng)易還挖角《光環(huán)：無限》的設(shè)計主管Jerry Hook和部分開發(fā)人員，并在美國成立游戲工作室“Jar of Sparks”，以及挖角《如龍》游戲制作人名越稔洋和《英雄不再》制作人須田剛一，前者加入網(wǎng)易后在日本組建了名越工作室，而后者和其運營的草蜢工作室則被一起并入網(wǎng)易。
在海外市場取得較大成就的不只有游戲巨頭，不少中小游戲廠商也從中嘗到了甜頭。
2022年上半年，游族網(wǎng)絡(luò)的海外市場收入為6.15億元，占總營收的比例達60.1%，連續(xù)7年高于國內(nèi)市場收入，其游戲發(fā)行范圍遍及200多個國家及地區(qū)。
同時期，三七互娛的海外業(yè)務收入為30.33億元，同比增長48.33%，占總營收的比例為37.48%，根據(jù)data.ai每月公布的中國游戲廠商出海收入榜單，三七互娛在今年上半年一直穩(wěn)定在前三名。
“在當前的行業(yè)大環(huán)境下，出�；蛟S是游戲廠商打破僵局的關(guān)鍵一步�！蓖瑫r，陳雪峰也提醒道，海外市場的“蛋糕”雖然巨大，但搶食者眾多，競爭更加激烈，對于中國游戲廠商而言，需要優(yōu)先構(gòu)建起基于本地化的人才、研發(fā)、渠道等全方位的競爭優(yōu)勢，并對當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)保持高度敏感。
3
行業(yè)何時能回暖？
8月1日，國家新聞出版署公布了年內(nèi)第四批國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ刂聊壳�，共�?41款游戲獲得了游戲版號。
中信證券在研報中指出，游戲版號恢復發(fā)放，是肯定了游戲行業(yè)過去8個月以來的整改效果，隨著游戲版號恢復發(fā)放，游戲行業(yè)整體有望回暖。同時，安信證券也認為游戲行業(yè)有望迎來新一輪的業(yè)績驅(qū)動。
對此，前游戲研發(fā)人士馬俊飛持相反態(tài)度，“在競爭異常激烈的游戲行業(yè)，即便行業(yè)回暖也不會‘暖’到每一家游戲廠商，所謂回暖，僅僅是游戲版號恢復發(fā)放而已，占據(jù)行業(yè)大頭的中小游戲廠商并不具備促進行業(yè)回暖的條件。”
馬俊飛告訴‘子彈財觀’，一款游戲研發(fā)走到發(fā)行，往往需要兩三年時間，游戲研發(fā)出來以后，還需要通過發(fā)行公司（騰訊、網(wǎng)易）、工會公司或者平臺（App Store、Google Play）等渠道導量，80%的流水就被中間環(huán)節(jié)抽走了。
“在游戲行業(yè)里，只有頭部游戲廠商才能混得風生水起，其不僅資金雄厚，同時也能承擔游戲不賺錢的風險，但對于中小游戲廠商而言，既沒錢搞研發(fā)也承擔不起風險，再加上監(jiān)管因素影響，倒閉比賺錢更容易。最近兩年，有接近2萬家游戲廠商倒閉�！瘪R俊飛表示。
游戲策劃人士林昕也認為游戲行業(yè)短時間內(nèi)難以回暖，“游戲行業(yè)面臨很多底層問題，比如產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象十分嚴重，真正的原創(chuàng)產(chǎn)品難以脫穎而出，再比如游戲廠商寧愿花大價錢換皮、拼渠道導量，也不愿意在產(chǎn)品品質(zhì)上下功夫。如果底層問題遲遲得不到解決，行業(yè)只會陷入惡性競爭，回暖將遙遙無期。”
中國游戲市場能否回暖，一級市場或許更具有發(fā)言權(quán)。
圖 / 視覺中國，基于RF協(xié)議根據(jù)IT桔子的數(shù)據(jù)，2014-2021年，中國游戲行業(yè)融資規(guī)模緩慢上升且融資事件波動下降。2019年中國游戲行業(yè)融資規(guī)模為近幾年最大值，接近400億元。而2015年游戲行業(yè)融資事件是近幾年最多，多達482起，融資規(guī)模約為134億元。
截至2022年7月，中國游戲融資事件僅為30起，融資金額超過50億元。整體來看，一級市場對于游戲行業(yè)的熱情有所下降。
“預測游戲行業(yè)什么時候回暖以及會不會回暖，也許在五年后，也許永遠不會回暖。事實上在我看來，中國的游戲用戶增長已經(jīng)接近上限，行業(yè)也進入了存量市場，確切地說，游戲行業(yè)不會再迎來回暖期，而是會進入淘汰期�！标愌┓逑颉訌椮斢^’表示，“其實沒有必要糾結(jié)行業(yè)能否回暖，游戲廠商只需要做好精細化運營，在品質(zhì)上穩(wěn)扎穩(wěn)打，或許還有翻身的機會�！�
*注：文中人名皆為化名。文中題圖來自：視覺中國，基于RF協(xié)議。
